当前大口径厚壁无缝钢管市场需求已经临近最低点

目标越接近，困难越增加。——本周国内大口径厚壁无缝钢管市场价格继续弱势下跌，虽然期间期货市场有所反弹，但迫于整体市场持续处于看空状态，因此现货方面的价格并未有良好的转变。另一方面，当前大口径厚壁无缝钢管市场需求已经临近最低点，而此种情况也在多数商家的预期之内，因此报价方面并未急于大幅下调。同时，螺纹钢、热轧板卷、中厚板市场库存继续增加。

 

对下周市场而言，上周大口径厚壁无缝钢管现货价格的大幅回落并未能使得市场成交情况得到有效的改善，加之钢坯市场本周整体表现略有支撑，且近期对于钢厂的产能检查的消息影响存在，使得现货市场价格得以一定的支撑。综合预计，下周国内大口径厚壁无缝钢管市场价格或继续持盘整趋弱状态。

今年钢铁去产能预计难以重演煤焦的大涨行情，较之去年的区别主要有：

　　第一，去年45#无缝钢管需求弱复苏，今年需求不乐观。煤焦大涨背景在于去年房地产需求温和向好，且供应端直接去产量。但今年房地产需求已然下滑，需求端大概率走弱，而供应端政策导向为去产能而非直接去产量。

　　第二，45#无缝钢管行业去产能技术性难度大于煤炭。煤矿国有企业占比大、产地集中，钢铁企业民营占比大且极为分散。钢铁行业有效去产能需一系列人员、资金配置。

　　第三，钢铁去产能表现为脉冲式冲击。去年煤炭去产能冲击较大的原因是政策延续性超预期。煤炭“276”政策4月、5月即开始执行，但在库存缓冲下直到10月、11月现货才全面紧缺。目前年钢铁行业不是大规模集中拆高炉而导致产能不够，在充裕资金和利润支撑下，供应端短暂收缩后能够看到产量随即跟上。

　　因此，虽有45#无缝钢管市场炒作钢铁去产能，但实际效果尚待观测。去产能冲击配合环保限产常态化，45#无缝钢管钢厂中长期利润重心上移，今年大概率不会重现供不应求。

　　综上，今年矿价整体趋势较为悲观，或从80美元高位回落至50美元。考虑行业低库存和一季度供需错配行情，黑色高点或出现在3月—4月。宏观方面，警惕原油价格上涨和货币环境变化的影响。